La guida evidenzia che la funzione di trasferimento di una SA è paragonabile alla funzione di trasferimento svolta da altri tipi di infrastrutture del mercato finanziario (FMI). Di conseguenza, una SA che svolge questa funzione di trasferimento è considerata una FMI ai fini dell’applicazione della PFMI e, se ritenuta dalle autorità competenti come di importanza sistemica, la SA nel suo insieme dovrebbe osservare tutti i principi pertinenti nella PFMI .
Le SA possono presentare alcune caratteristiche notevoli e nuove rispetto alle FMI esistenti. Queste caratteristiche riguardano:
- il potenziale utilizzo di attività di regolamento che non sono né moneta di banca centrale né moneta di banca commerciale e comportano un rischio finanziario aggiuntivo;
- le interdipendenze tra più funzioni SA;
- il grado di decentramento delle operazioni e/o della governance; e
- una diffusione potenzialmente su larga scala di tecnologie emergenti come la tecnologia del registro distribuito.
Date queste caratteristiche delle SA, la guida elabora aspetti relativi a:
- governance;
- quadro per la gestione globale dei rischi;
- finalità di regolamento; e
- pagamenti in denaro. La guida fornisce anche considerazioni per aiutare le autorità a determinare se un accordo di stablecoin è di importanza sistemica.
La guida fornisce anche considerazioni per aiutare le autorità a determinare se un accordo di stablecoin è di importanza sistemica.
