L’EMA sta emettendo un parere  contenente proposte di riforma del quadro normativo per i fondi del mercato monetario dell’UE (MMFs) ai sensi del regolamento sui fondi del mercato monetario (MMFR).
Le proposte miglioreranno la resilienza degli MMFs affrontando in particolare i problemi di liquidità e gli effetti soglia per gli MMFs con valore patrimoniale netto costante (CNAV).
Il parere dell’ESMA include le seguenti misure strategiche fondamentali volte a migliorare la resilienza degli MMFs:
1)Affrontare gli effetti soglia per gli MMFs con valore patrimoniale netto costante (CNAV) mediante:
  • eliminando la possibilità di utilizzare costi ammortizzati per MMFs a bassa volatilità NAV (LVNAV); e
  • disaccoppiamento delle soglie regolamentari da sospensioni, gate e commissioni di rimborso per gli MMFs LVNAV/CNAV.
2) Affrontare i problemi relativi alla liquidità:
  • garantire la disponibilità obbligatoria di almeno uno strumento di gestione della liquidità per tutti gli MMFs;
  • modifiche dei rapporti attività liquide giornaliere/attività liquide settimanali nonché del pool di attività idonee, comprese le attività del debito pubblico, che possono essere utilizzate per soddisfare tali rapporti di liquidità; e
  • inserimento/rafforzamento della possibilità di utilizzare temporaneamente le riserve di liquidità in periodi di stress.
Inoltre, l’ESMA propone riforme complementari volte a migliorare la preparazione degli MMFs a una crisi. Questi includono miglioramenti degli obblighi di segnalazione e del quadro delle prove di stress, nonché chiarimenti dei requisiti sul supporto esterno e nuovi obblighi di informativa legati al rating degli MMFs.
L’ESMA ha inoltre pubblicato l’aggiornamento annuale delle  Linee guida sulle prove di stress dell’MMFs.