[Newsflash n. 49]
On 28 June 2018 CONSOB and the financial advisors’ supervisor (“OCF”) signed a memorandum of understanding (“MOU”) in accordance to which certain functions have been transferred from the Italian Financial Authority (CONSOB) to the OCF.
Further to the approval of the OCF By-laws and Rules by the Minister of Finance on 24 May 2018 and the notification to CONSOB of the Handbook for the keeping of the Register of Financial Advisors on 5 June 2018, pursuant to this MOU, OCF gets in charge of the following functions as from 2 July 2018:
- supervisory powers connected to proceedings relating to interim measures and sanctioning powers concerning financial advisors authorized to door-to-door selling (“consulenti abilitati all’offerta fuori sede”);
- preliminary activity concerning the enrollment in the Register (with no admission test) of independent financial advisors and financial advisory companies already operating before 2008.
Indeed, from 2008 – when the APF, reorganized and renamed OCF, in 2016 was established – independent financial advisors already operating at that time have been allowed to continue to carry out their advisory activity pending the implementation of the law. Due to this loophole in the relevant regulation, individuals and/or companies intending to act as independent financial advisors have been de facto prevented from performing such activity until the Register and OCF are in full operation.
This misalignment should be overcome by the end of 2018 (allegedly by 31 October) when the OCF is expected to be granted full powers, also with reference to new independent financial advisors.
Please do not hesitate to contact us should you need any clarification or assistance in relation to the above matter.
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Consulenti finanziari: avvio dell’operatività (parziale) dell’OCF
[Newsflash n. 49]
Il 28 giugno 2018 la CONSOB e l’Organismo di vigilanza e tenuta dell’albo unico dei consulenti finanziari (“OCF”) hanno firmato un protocollo di intesa (“Protocollo”) per il trasferimento di alcune funzioni dalla CONSOB all’OCF.
Successivamente all’approvazione dello Statuto e del Regolamento OCF da parte del Ministro dell’Economia e delle Finanze in data 24 maggio 2018 e alla trasmissione alla CONSOB del “Manuale Operativo Gestione Albo CFF/CFA/SCF” in data 5 giugno 2018, la firma del presente Protocollo consente il trasferimento dalla CONSOB all’OCF delle seguenti funzioni a partire dal 2 luglio 2018:
- poteri di vigilanza per lo svolgimento dell’attività istruttoria concernente l’avvio dei procedimenti cautelari ad un anno, nonché dei procedimenti sanzionatori nei confronti dei consulenti finanziari abilitati all’offerta fuori sede,
- attività istruttoria concernente le iscrizioni, con esonero della prova valutativa, all’Albo dei consulenti finanziari autonomi e delle società di consulenza finanziaria (per operatori già attivi prima del 2008).
Come noto, quando nel 2008 è nata l’Associazione per la tenuta dell’albo dei Promotori Finanziari (l’APF poi trasformata in OCF nel 2016) è stato consentito ai soli consulenti finanziari indipendenti già attivi in quel momento di continuare a svolgere la loro attività di consulenza in attesa dell’attuazione della legge. Di conseguenza, le persone fisiche e/o società intenzionate a intraprendere l’attività di consulenti finanziari indipendenti successivamente al 2008 sono state di fatto impossibilitate a svolgere tale attività in attesa della piena operatività dell’OCF.
Il lungo periodo di adeguamento della normativa ha raggiunto un punto di svolta con la firma del Protocollo e dovrebbe terminare entro la fine del 2018 (entro il 31 ottobre), alla luce del termine ultimo entro il quale l’OCF dovrà essere dotato di pieni poteri, anche con riferimento ai nuovi consulenti finanziari indipendenti.
Legália continuerà a monitorare i futuri sviluppi della materia ed è disponibile a fornire chiarimenti e assistenza in relazione all’oggetto di questa Newsflash.
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Vito Vittore
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Elena Pagnoni
Partner
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